◉ TL;DR
這篇文章將帶你深度覆盤 2025 年 10 月 11 日的幣圈血洗事件，並解析專業投資者如何在市場恐慌中獲利 800 萬美元。
市場暴跌時，是散戶爆倉的地獄，卻是有準備者的天堂——但大多數人在恐慌中跟著割肉，或因高槓桿被強制清算，最終在最低點出局。
在黑天鵝撿屍，是真正的暴利機會。
看完這篇文章，你將學會「撿屍流」策略的核心邏輯、如何建立異動監控系統，以及在下一次市場崩盤時如何做好準備。
◉ 10/11 幣圈血洗事件：191 億美元爆倉背後的真相
2025 年 10 月 11 日，全球金融市場迎來一場血洗。
幣圈單日爆倉 191 億美元，比特幣暴跌超過 10% ，多種穩定幣一度脫鉤。
同時，納指跌超 3.5% ，美股 VIX 恐慌指數飆升至 21 。
這場暴跌的背後，到底發生了什麼？
表面原因：特朗普稀土反制引爆市場
10 月 11 日，特朗普宣佈對中國稀土實施反制措施，消息一出，全球股市與幣圈應聲暴跌。
但這真的只是因為一則政策消息嗎？
其實，這只是壓垮駱駝的最後一根稻草。
深層原因：連續暴漲後的逃命潮
市場已經連續多月暴漲，各種經濟數據開始轉差。
不少聰明錢早就嗅到危機，只等一個「兆頭」就會立即平倉逃離市場。
特朗普的政策只是一個導火線，真正的問題是市場本身就脆弱不堪，大量高槓桿部位累積在系統中，等待一個觸發點。
事件結果：全面性恐慌
這場暴跌的影響範圍極廣：
- 美股市場：納指單日跌超過 3.5% ，標普跌超過 2.5% 。
- 恐慌指標：VIX 恐慌指數升至 21 ，顯示市場極度不安。
- 加密貨幣：幣圈爆倉 191 億美元，比特幣跌超過 10% ，多種穩定幣脫鉤後又收復。
◉ 甚麼是「撿屍流」交易策略？
然而在這輪暴跌行情中，還不到 30 歲已賺半億的交易員 Vida ，卻靠穩定幣抄底賺了 800 萬美元。
他使用的，正是「撿屍流」策略。
撿屍流策略的核心概念：
在市場因高槓桿清算或流動性枯竭造成恐慌性暴跌時，敢於以極低價格接貨，等待市場回歸正常。
這種機會並不常見，但每次出現都能帶來至少翻倍暴利。
◉ 為何幣圈特別適合撿屍流？
幣圈草台班子多，漏洞機率高
撿屍流的核心思路，就是利用偶爾會失靈的交易市場，在價格錯配時交易資產。
而幣圈在這方面特別突出。
幣圈的風氣是「不要監管」，又很鼓勵創新，所以草台班子特別多。
各種 DeFi 協議、新幣種層出不窮，但也意味著漏洞和風險更高。
一旦有黑天鵝事件，這些漏洞就會被放大，導致連環爆倉和異常價格。
相比之下，傳統金融市場有更嚴格的風控要求，以及更成熟的基礎設施，這些都會減少極端異常價格的出現。
◉ 循環貸高槓桿：這輪穩定幣脫鉤的元兇
高槓桿合約交易風險固然極高，但另一種操作手法的致命程度絲毫不遜，甚至更隱蔽——那就是「循環貸」。
甚麼是循環貸？
幣圈有一群人，會透過極高槓桿，將資產投放到各種 DeFi 協議上，獲取「穩定利潤」。
操作流程如下：
- 存入 100 萬美元的 USDE 到借貸協議。
- 以 USDE 作為抵押品，借出 80 萬 USDC ( 假設抵押率 80% ) 。
- 將借出的 USDC 兌換回 USDE 。
- 再將這 80 萬 USDE 存入，重複以上步驟。
經過多次循環後，你投放在 USDE 上的總部位可能是原始本金的 3-5 倍。
在市場穩定時，這看起來是低風險套利，但實際上槓桿已經非常高。
連環爆倉的骨牌效應
一旦黑天鵝來臨，循環貸會引發災難性的連鎖反應：
- 黑天鵝事件發生：市場暴跌，觸發第一批清算。
- 高槓桿玩家被強制清算：系統自動拋售穩定幣和關聯資產。
- 穩定幣脫鉤：大量拋售壓力導致穩定幣價格低於 1 美元，引發更多恐慌。
- 更多人被清算：穩定幣脫鉤導致更多人的抵押品價值下降，觸發更多清算。
- 骨牌效應：形成惡性循環，直到所有高槓桿部位被清算完畢。
這次的 USDE 正是最佳例子：大量投資者質押 USDE ，然後再借出其他穩定幣如 USDC ，再兌換成 USDE 重複操作。
一旦輕微脫鉤，就引發連環爆倉。
歷史總是重演：LTCM 的教訓
這種情況並非偶然。
四十年前，頂尖對沖基金 LTCM ( 長期資本管理公司 ) 早就因為這種高槓桿操作，最終在 1998 年俄羅斯債務危機中暴斃，需要美聯儲出手救援。
風控原則：在任何情況下，會導致無限虧損或連環清算的操作，我們都應該十分抗拒，包括但不限於：
- 高槓桿全倉交易。
- 循環貸槓桿套利。
- Naked Short 期權 ( 裸賣空期權 ) 。
- 任何沒有明確停損點的策略。
◉ 重溫交易三問
在執行撿屍流策略前，我們必須先回答三個關鍵問題：
1. 我在賺甚麼情景的錢？
因黑天鵝事件導致的去槓桿連環大暴跌，市場提供明顯異常價格的資產。
這些價格偏離其內在價值，是因為被逼拋售而非基本面惡化。
2. 我在賺誰的錢？
失手的造市商、套利交易者、無視風險的基金、大戶和其他散戶。
他們被迫在最低點清算，連環效應下價格被大幅壓低，然後我們接走籌碼。
3. 我為何能賺這些錢？
因為你沒上槓桿、沒有 FOMO ( Fear of Missing Out ，害怕錯過 ) 、有做好風控。
在別人恐慌拋售時，你有現金可以抄底；在別人被強制平倉時，你沒有被清算的風險。
◉ 撿屍流實戰要點
只要你等到被清算力度最強的時候開始分批接現貨，都可以賺取暴利。
關鍵是要有系統化的操作流程。
Vida 的實戰檢查清單
重溫 Vida 的操作，他的檢查清單是：
1. 鎖定跌幅榜異常資產
優先監察跌幅榜內異常的加密貨幣。
例如 TST 、SATS 竟然跌了 99% ，雖然最後因幣安系統失靈無法下單，但思路是很明確的。
2. 尋找流動性較好的標的
接著 Vida 尋找合約明顯較有流動性的 meme 幣作為候選資產。
股票上未必有對應的資產，但也可以撈那些具備明確基本面的優質公司。
3. 發現穩定幣脫鉤機會
發現應該與美元掛鉤的穩定幣 USDE 脫鉤，於是用 400 萬美元抄底。
4. 持續監控並加碼
繼續盯著跌幅榜，發現 BETH ( 幣安錨定以太坊的代幣 ) 同樣跌了 65% ，再次抄底 300 萬美元，最終翻倍獲利。
策略核心
整個流程都是圍繞著「錯殺資產」進行，加上對掛鉤幣種的深入認識，才能夠快狠準地下注。
你需要在恐慌中保持冷靜，快速判斷哪些是技術性暴跌，哪些是基本面惡化。
◉ 如何建立異動監控系統？
要捕捉撿屍流機會，你需要建立一套異動監控系統。
可以從多角度入手：
方法一：監控清算指標
關注合約清算數據，當大部份合約被清算時再入場。
主要指標包括：
- 單日爆倉金額
- 多空比例
- 大額清算事件
方法二：價格波動監控
更簡單的方法是直接用價格波動去判斷。
Tradingview 提供異動快訊功能，可以不用架設伺服器，就能發送至 Telegram 或電郵通知。
如何設置：
目前我已經建立了 Tradingview 的價格異動快訊提醒，並設置在公開 Telegram 群組。
你亦可以參考這篇文章學習如何建立自己的交易信號。
哪些異動值得觀察？
第一類：市值龍頭幣種
- 包括 BTC 、ETH 、SOL 等成交量與市值極大的幣種。
- 它們的暴跌暴漲象徵了大戶或大量散戶的共識，極有可能是出了甚麼問題。
- 龍頭幣種通常是市場情緒的領先指標。
第二類：掛鉤的穩定幣
- 包括 USDC 、USDE 、WBETH 、BETH 等。
- 正如上面所說，它們脫鉤極有可能來自過高槓桿和連環清算。
- 穩定幣脫鉤往往提供最佳的撿屍機會，因為它們有明確的回歸價值 ( 1 美元 ) 。
如果你想到有任何值得關注的數據或指標，請隨時在群組內通知我，一起完善這個監控系統！
◉ 重點總結
- 撿屍流策略：在黑天鵝事件導致的恐慌性暴跌中，以極低價格接走被錯殺的資產，等待市場回歸正常。
- 交易三問核心：確認你在賺取技術性暴跌的錢，而不是接刀子；你能賺錢是因為沒上槓桿、有充足現金、做好風控。
- 循環貸風險：看似低風險的套利策略，實際上是極高槓桿，黑天鵝來臨時會引發連環爆倉。
- 幣圈特殊性：監管寬鬆、草台班子多、漏洞機率高，使得撿屍機會比傳統市場更頻繁。
- 異動監控系統：使用 Tradingview 等工具監控龍頭幣種和穩定幣的異常波動，提前準備好現金等待機會。
